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　　据悉，2013年度深圳碳配额流转率仅为5.4%，这意味着深圳碳交易市场的空间非常巨大。此次发行的两只私募碳基金由深圳嘉碳资本管理有限公司发行，交易标的为碳配额和CCER（中国核证减排量），其中，“嘉碳开元投资基金”的基金规模为4000万元，运行期限为三年，而“嘉碳开元平衡基金”的基金规模为1000万元，运行期限为10个月。深圳排放权交易所总裁陈海鸥表示，随着这两只私募碳基金的发行，中国碳金融将开启新的篇章，而作为全国碳市场最活跃的深圳，碳金融的积极尝试将进一步增强碳市场的流动性，也将进一步促进企业发展节能减排的环保事业。

　　深圳碳市场从2013年6月开市以来，价格从28元/吨一直攀升至最高143元/吨，在今年7月份第一个履约期结束时收盘价为70元/吨。深圳排放权交易所总裁陈海鸥告诉记者，相比全国其他试点，深圳碳容量配额最小，一年只有3000万吨，可流动性却最好，市场化程度最高。截至今年6月，深圳碳交易已突破亿元大关，成交量达165万吨，整个2013年度，深圳碳交易配额的流动性率为5.4%，是一般碳交易市场平均流动性率的5倍，但流动空间依然非常巨大。

　　记者在发布会上了解到，此次发行的两只基金交易标的为碳配额和CCER。所谓碳配额，即为政府分配给各控排企业的，企业依法向大气排放一定数量二氧化碳等温室气体的权利，当企业实际排放量超出所得配额，超出部分需在碳交易市场上购买，支出超排放成本，反之，则可在市场上出售，获得减排收益，由此实现国家对温室气体排放的总量控制。CCER则是中国温室气体自愿减排量，由采用了新能源或新技术带来节能减排效果的项目，经第三方机构认证，国家发改委签发产生，可用于抵扣控排企业的碳排放指标。

　　据介绍，嘉碳开元投资基金的CCER项目来源主要是直接购买和投资开放两种渠道，项目方可在一级市场优先购买AAAA级已经签发的CCER，或者选择大批优质的CCER项目进行开发。而此基金的退出变现则采取掉期模式，即用获得的CCER换取企业碳排放配额，然后出售变现，或是直接出售或拍卖CCER，实现保底收益。该基金运行期限为3年，认购起点为50万元。嘉碳资本董事长肖明表示，该基金的保守收益率为28%，若以掉期方式换取配额并出售，按照配额价格50元/吨计算，乐观的收益率可达45%。

　　业内专家表示，碳基金的收益主要取决于市场的供求关系，如果政府控制配额发放，使控排企业感到履约压力，配额价格将会上涨；如果政府发放的配额较为宽松，则可能会使配额价格走势疲软，影响项目的盈利。此外，若碳市场活跃度不高，成交量少，可能会导致在最后履约期将近时，没有足够的需求量来容纳基金所持有的配额量，导致基金的运作出现问题。因此，基金所选择的配额出售地、出售时间以及对政策导向的把握都至关重要。但根据业内对深圳和广东碳价格的预测，预计2015年的履约期到来之时，深圳的配额价格将上涨至65—75元/吨，而广东碳市价格将达45—55元/吨，市场前景比较明朗。